161. تبيع قد إيه من شركتك الناشئة؟ (Series Funding)
كلام ينوّر أول بودكاست عربي مبسط عن الحياة المالية
linktr.ee/Kalamyenawar : في اللينك ده هتلاقوا كل الروابط الخاصة بكلام ينور تقدروا تتواصلوا معانا وتسمعونا من خلالها
حلقة النهاردة بترد على سؤال "لو عندي شركة ناشئة، المفروض أبيع قد إيه، وهعمل إيه؟" بنتكلم النهاردة على 5 مراحل تمويلية بتمر بيها الشركات الناشئة من خلال بحث معمول من شركة كارتا، شركة مهتمة بمجال الشركات الناشئة
:المراحل التمويلية
(02:40) Seed المرحلة الأولى -
(06:25) Series A المرحلة التانية -
(07:51) Series B المرحلة التالتة -
(09:06) Series C المرحلة الرابعة -
(10:35) Series D المرحلة الخامسة -
Link: https://www.saastr.com/carta-the-actual-real-dilution-from-series-a-b-c-and-d-rounds/
حبينا نطرح الموضوع النهاردة بشكل مبسط، لو حد متخصصة أكتر في الأسواق الخاصة وحابب يشاركنا الموضوع، احنا دايماً بنستنى آرائكم ومشاركتكم معانا على الصفحة بتاعتنا و نشوفكم الاسبوع الجاي إن شاء الله
تابعوا حلقتنا واكتبولنا آرائكم بعد سماع الحلقة
: للأسئلة والأقتراحات
: تابعونا على موقعنا الإلكتروني
👇 وصفحتنا على
Omar Shams @ Clubhouse Omar Shams @ LinkedIn : تابعوا شمس على
Transcript:
أهلا بيكم في حلقة جديدة من بودكاست كلام ينور
النهاردة انا هتكلم على موضوع كده يمكن انا مش متخصص فيه أو معنديش سابق خبرة كبير فيه، ولكن حاولت كده أعمل بحث وأعرف الموضوع و حبيت أنقل المعلومات اللي أخدتها، لأني أحس إن فيه معلومات لطيفة، هي حاجة منتشرة الأيام دي، بنشوف عناوين كتير لشركات ناشئة بتلم فلوس من سواء من صناديق استثمار أو مستثمرين أفراد أو أي كان اختلفت الفئة الاستثمارية اللي بتستثمر في الشركات اللي هي مش مقيدة أو مش موجودة في البورصة أنا دايما تخصصي أكتر في الشركات المقيدة أو موجودة في البورصة، ولكن النهارده كنت عايز اعرف كده عندي سؤال في دماغي هو أنا المفروض أبيع قد إيه من شركتي بمراحل مختلفة في الرحلة بتاعة إنشاء الشركة، الشركة بتاعتي كبرت، الناس بتعمل إيه؟ يعني الناس بتبيع قد إيه أسهم أو قد إيه حصص من الشركة بتاعتها، في المقابل المادي اللي هيخش جوا شركتها و هيخدوه هيعملوا بيه إيه؛ لإن بنشوف دايما فلان الفلاني لم 10,000,000 دولار عشان يعمل، الفكرة الفلانية، الفلانية الفلاني لم 5,000,000 دولار عشان يعمل توسعات في الحتة الفلانية
فحبيت بس كده يعني آخد وقفة كده وأبص ع الموضوع و اعمل شوية بحث، طبعا فيه خبراء في المجال ده أكتر مني بكتير، الكلام ده بتاعي ممكن يبقى صح وممكن يبقى غلط، يعني ده اللي أنا توصلت له الملعومات اللي انا جايبها يمكن جايبها من أسواق عالمية، يعني من سوء أمريكي مثل عشان المعلومات موجودة فيه فيمكن في الأسواق المحلية بتاعتنا أو الوطن العربي الموضوع مختلف شوية، ولكن هي نقطة نبتدي منها، يعني أنا بحس إن أنت لازم تبتدي، يعني أنا هقول لك أنت عندك فكرة جميلة وعايز تبيها حصة فيها، اديني النسبة لازم نبتدي من رقم من هنا لازم أبقى عارف الرقم ده جاي منين؟ ليه الناس اختاروه؟ والناس اللي قبلي عملوا إيه؟ والكلام ده كله فا همشي كده معاكوا واحدة واحدة في مراحل الشركات المختلفة
(02:40)
Seed Round أول مرحلة بتبقى اللي هي
اللي هو انا بيبقى عندى منتج عايز انزله أو عندي فكرة الفكرة دي انا مثلا عملت لها نموذج مبدئي أو عايز فلوس بسيطة أكمل بيها النموذج بتاعي أو (إن في بي) صافي القيمة الحالية أيا كان اسمه إيه؟ المنتج نفسه وعندي تيم، وعندي الناس اللي هيعملوا الفكرة وعايز مستثمر النهارده يجي يزقني وينزلني السوق
seed Investor يعني ده بعمل بقى أبحاث السوق معاه، بعمل ملاءمة المنتج للسوق، بعمل تطوير السوق دي الأهداف بتاعت المرحلة بتاعت
Seed ممكن يبقى مستثمر ملائكي، ممكن صحابي، ممكن ناس حواليا ممكن نلاقي في أوقات بسيطة قوي صناديق اللي هي
بتاخد المشروع من أوله خالص من قبل أصلا ما ينزل، فدي نوعية المستثمرين التلاتة اللي أنا المفروض استهدفهم لو أنا عندي الفكرة دي ولكن غالبا الناس بتلجأ أكتر المستثمرين الملائكة أو المستثمرين الأفراد اللي معاهم فلوس عايزين يحطوا وأفكار لسه جديدة، كلهم اسمهم مستثمرين ملائكة اتكلمنا عليهم كمان قبل كده في حلقات وبعديهم في الترتيب ممكن اروح مثلا لصحابي للعائلة والأصدقاء، الناس اللي حواليا برضه ممكن يبقى حد عايز يستثمر، ولو كنت محظوظ ممكن (Seed Fund) ألاقي
جالي من الأساس طب الناس بقى عالمياً عملوا إيه؟ أنا جبت بحث معمول من شركة اسمها كارتا، كارتا دي شركة مهتمة بالمجال بتاع الشركات الناشئة، المعلومات اللي أنا هتكلم عليها النهارده دي جاية من 1229 شركة في سنة 23، يعني شافوا 1229 شركة عملوا إيه وهما بيلموا الفلوس سنة 23 وخدوا النسب بتاعتها، شكلها عامل إزاي
Seed Round في المرحلة الأولى اللي إحنا واقفين عندها النهارده مرحلة Seed لقوا إن المتوسط يعني بتاع الناس بتبيع قد إيه في
بيبيعوا 20% من الشركة، يعني إيه بيبيع 20% من الشركة؟ يعني أنا النهارده قيمت شركتي ب 100,000، أنا هروح أبيع 20% للمساهمين دول اللي إحنا اتكلمنا عليهم فقط من أسهمي أو من رأس المال بتاعي وآخد 20,000 قصاد الأسهم اللي أنا هديها للناس ، طيب النسبة دي 20% هل هي عالية؟ هل هي واطية؟ Seed Round ده المتوسط بتاعها؟ طب تعال نشوف كده في
ده قد إيه؟ من الشركات باعوا أكتر من 30% يعني طلبوا أكتر من 30% هنلاقي 13% فقط طلبوا أكتر من 30%، وبعدين هنلاقى ما بين 25 و30 كحصة بيع من الحصة بتاعت شركتي، لقوا فقط 15 في طالبين الرقم ده، يعني كل 100 دخلوا الراوند دي 15 واحد منهم بس طلبوا عايزين يبيعوا 25 ل30%، يعني معنى كده إن في28% في من الناس بمجموع ب بالكامل ما بين 25% في أكتر، يعني قرب الربع % من الناس بيحاولوا يبيعوا ربع شركتهم أو أكتر، ودي نسبة مش كبيرة قوي، يعني الأغلبية بتاعة الناس هنلاقي ال 25% ، لأن الراجل بيبقى في أول حياته مش عايز أو في كل حياته، يعني المستثمر اللي هو صاحب الشركة، الراجل اللي هو مؤسس، هو مستثمر ومؤسس لشركة، مش عايز يبيع حصة، يعني دايما بيحاول يقلل من الحصص اللي هو بيبيعها، بس هدفي من الإجابة على Seed الموضوع ده إيه إن الناس ما تجيش في
اللي هو أول يوم وأنت لسه بتفتح شركتك، وتروح بتبيع 50% من شركتك
Seed round طبعا فيه ظروف ممكن تخليك تعمل كده ولكن لو المنتج بتاعك مش محتاج رأس مال كتير انت بس محتاج تجرب ما تروحش من أول يوم في
وتقول أنا عايز مثلا 50% عايز أديك 50% من الأسهم بتاعة شركتي وآخد قصادها فلوس أنا هنا بنتكلم على فكرة على المستثمرين فقط، ومش بنتكلم على مثلا واحد شريكك وواحد داخل معاك في المشروع بالمجهود أو الكلام ده كله
(06:25)
Round Series A طيب هننقل عن المرحلة التانية، مرحلة اللي هي
Series A هنلاقي برضو في العناوين كده، مش عارف مين، لم فلوس عشان عايز يعمل
هنا بقى
بتختلف إيه عن المرك؟ عن ال عن ال اللي أنت بقى طلعت المنتج وبقى عندك شوق، وبقيت فاهم بتعمل ايه وهنا حابب تنمي المشروع بتاعك ، حابب تكبر قاعدة المستخدم بتاعك ، حابب تحسين النموذج بتاعك أياً كان أهدافك ولكن هنا أنت في مرحلة خلاص أنت عندك سوق وعارفه وفهمه وأنت عايز تكبر بقى
Venture Capital Fund بنلاقي Institutional investors بنلاقي Early Stage Venture Capital هنا المستثمرين بنلاقيهم أكتر ناحية المؤسسات بنلاقي
Series A كمان اللي هما الناس اللي جايين بدري شوية لأن
Series A تعتبر مشروع في المراحل الخطرة بتاعته طب هنلاقي الناس دي بيبيعوا قد إيه متوسط في إيه
Series A في نفس التقرير اللي أنا بقرأ منه هحطلكم اللينك بتاعه في الشو نوتس ، لقينا إن هما برضو باعوا حوالين 19.5 و 20%، يعني في
Round pre seed الناس ما بعتش برضو كمتوسط أكتر من ال20%، طب أنت معانى كده تقول لي أنا كنت ممكن اعمل
Series A في اللي هو ال أبيع 20%، وبعدين أعمل أبيع تاني 20% آه ممكن انت ممكن تخش في كل مراحله، كل مرة أنت بتعمل تقييم لـ
shareholder قديم أو تبيع حصة جديدة لناس جديدة وبتصغر الناس القديمة، وبتدخل ناس جديدة، وتضخ فلوس الشركة
(07:51)
Series B طيب لو رحنا بعد كده
Series A مرحلة متقدمة شوية، بعد
أنا خلاص عارف المستخدمين بتوعي عايز افتح مثلا في بلد تانية، عايز أكبر يعني برضه دي تعتبر من الحاجات اللي بكبر فيها يعني أنا بحاول أكبر وبحاول institutional أجري هنا بلاقي إن المستثمر بتاعي بقى
Venture Capital firms أكتر بلاقي إن
late stage venture capital أكبر بلاقي
Revenue stream ابتدى يظهر لي في الموضوع فهنا انا تقريبا عندي
Series B واضح، أنا فاهم أنا بعمل إيه الكلام ده كل
هنا هنلاقي متوسط الشركات باعوا حصص حوالين الـ 17% يعني كل ما بنتقدم في المرحلة الـ
Seed كنا فوق 20% الـ
Series A كانت 19.5% فى
المتوسط كان 17% وهتلاقي إن أغلب الشركات ابتدت تنزل تحت حتى يعني بنلاقي إن اللي فوق 30% ده أرقام بقت بتقل بشكل كبير Significantly كل ما اللي هو واحد مثلا عايز يبيع أكتر من 30% من شركته فى Series B ده مش بنلاقيهم خلاص
فكل ما بنتحرك قدام في التطور بتاع الشركة، كل ما المستثمر الأصلي بتاع الشركة اللي هو صاحب الشركة، اللي فتح المشروع، بيبقى عايز يبيع أقل ففي Series B بنلاقي إن الناس باعت في المتوسط حوالين 17%
(09:06)
Series c طيب المرحلة اللي بعديها
Series D هو ماشي حروف، يعني ممكن تكمل إلى ما شاء الله، إحنا ممكن نقف النهارده عند
Series C هي بعد كده يعنى بتبقى مراحل متغيرة، بس احنا فى
Revenue وعندي market share وعندي Strong Business Model إيه اللي بيحصل أنا هنا النهاردة عندي
أقدر أروح أطلب فلوس رقم كويس خلاص أنا عارف أنا بعمل إيه بقيت اسم في السوق وهكذا، ولكن أنا محتاج الفلوس دي عشان برضه تاني عشان أكبر أو الكلام ده خلي بالكم إن الشركات الناشئة بالذات في قطاع التكنولوجيا والكلام ده كله هتقول لي أنت ليه كل شوية بتروح السوق عشان تلم فلوس؟ لإن أنت بتبقى Capitalize عايز الفلوس دي عشان تكبر بيها، ومع الوقت الفلوس دي بتخلص وبتبقى محتاج
Series جديد من الفلوس إنها تضخ في شركة عشان تكمل النمو لحد ما توصل
لمرحلة اللي إنت يبقى عندك سيطرة على السوق اللي أنت فيه، فوقتها بتقلب خلاص إن أنت مش محتاج تكبر، أنت محتاج بقى
dilution على كل السنين اللي فاتت هنلاقى في النسبة انخفضت لحد 12%، يعني الناس بتحاول تروح للمتوسط تبيع 12% من شركتها أو تعمل
Series C للمستثمر القديم بنسبة 12%، فهنا معناها إن أنا بحاول أبيع حصص أقل، طيب مين بقى المستثمر بتاعي فى
Venture Capital بنلاقي ظهر بقى حاجة اسمها اسمه خاصة اللي هي شركات بقى خلاص بتشتري شركات عندها بزنس واضح مش بقى ال
Private equity Firm بيختفي هنا، ويبتدي يظهر الـ
(10:35)
أروح بعد كده على Series D خلاص أنا عندي Mature Business عندي سوق كبير عندي حصة سوقية أكبر بقى خلاص أنا Profitable معنديش أي مشكلة وبتتميز المرحلة دي اللي أنا مثل بجهز مثل إن أنا أنزل السوق بنجهز اللي أنا اطرح عام فبحتاج مثلا أعمل Series D دي عشان ألم شوية فلوس أظبط الشركة إن أنا أوصلها لدرجة إن هي تنزل في السوق الرئيسي يبقى في المرحلة اللي بعديها عايز أعمل Expansion ، عايز أعمل أروح أفتح في حتة تانية، بس من الآخر أنا بجهز شركتي للخروج Exit في Series دي
يعني أنا بجهز شكل شركتي إن أنا لميت الفلوس دي عشان اظبطها إن أنا اتخارج سواء هتخارج بشكل عام أو هخرج على حاجة تانية، ولكن دي بتبقى مرحلة قرب الخروج دي بيجي فيها صناديق، ممكن استثمار ممكن تلاقي
hedge funds
late stage venture capital
Private equity firms
institutional investors
strategic investors
ممكن تلاقي أنواع مستثمرين كثير قوي، لأنك أنت هنا الخطوة اللي بعديها أنت هتطرح في السوق العام، فالناس دي كلها عندها اهتمام إن هي تأخد حصص فيك قبل ما تطرح في السوق العام
يعني أنا فاكر مثلاً قبل ما أوبر ينزل السوق كان فيه فترة كده بيتباع المستثمرين، قبل ما ينزل السوق يمكن بشهور أو بسنة بيبيعوا حصص قبل ما ينزل، والفلوس دي ممكن تكون داخلة الشركة إن هي خلاص تجهزها، زي ما قلنا إن هما نازلين عام يعني
ففي المرحلة series D اللي بنشوفه إن الشركات بتبيع فقط حوالين ال10%، ولكن أغلبية الشركات يعني أكثر من 50% بتبيع تحت ال10% كمان يعني بنلاقي مثلا تحت ال5، 18% من المساهمين أو من الشركات بيبيعوا 18% بس من الناس بيطلبوا أقل من 5% و 32% بيطلبوا من 5 ل10% بس أسهم، معنى كده إن نص الناس بيطلبوا تحت ال10% كاملين، ليه؟ لأنك أنت مبتحتجش فلوس وبتبقى في مرحلة متقدمة جدا من البزنس وبتبقى بتاخد الفلوس دي بس عشان تجهز
هدف الحلقة دي إن أنا أمشي معاكوا في المراحل المختلفة سريعاً البزنس بتاع رواد الأعمال، زي ما قلنا مشينا في 5 مراحل كذا بسرعة،
Seed و Series A و Series B و Series C و Series D
في Seed احنا لقينا المستثمر في المتوسط باع 20% من شركته عشان يدخل فلوس، فى Series A باع 19.5% فى Series B باع حوالين 17% في Series C باع حوالين ال12%، وفي Series D باع حوالين ال10%
ليه بقول الكلام ده عشان أنت لو أنت في أياً كان مرحلة من المراحل دي وأنت رايح تقابل مستثمر أو بتكلم صحابك أو عايز تلم فلوس أو عايز تعمل حاجة إيه الرقم اللي الناس اتفقت عليه في كل مرحلة أو مش الناس اتفقت عليه بس ده الممارسة اللي بنحصل في السوق متحاولش مثلا تروح أنا عايز أبيع 70% من شركتي وأنا لسه ببتدي ما أعتقدش إن ده ليه معنى، المستثمرين بيبقوا متوقعين المستويات دي بالزائد أو الناقص طبعا انت ممكن ما تكونش محتاج فلوس فى Series معينة، بس أنت رايح للمستثمر بس تبقى عارف السوق بتاعك شكله عامل ازاي يعني دي حلقة سريعة وفكرة سريعة جت في دماغي، كنت حابب اناقشها معاكم، ولو فيه ناس بقى متخصصة أكتر في الأسواق الخاصة والشركات الناشئة والكلام ده كله وحابين برضه يبعتولي رأيهم هستنى رأيكم على الصفحة بتاعتنا وشكرا جدا على وقتكم و أشوفكم إن شاء الله ف الأسبوع اللي جاي
Translation of some words and terms:
تنويه هام: جميع الآراء التي تم التعبير عنها من قبل شمس وضيوف البودكاست هي آراؤهم الشخصية ولا تعكس رأي أي كيان ينتمون إليه. هذا البودكاست مخصص لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليه في القرارات الاستثمارية. أي اعتماد على المعلومات المقدمة يتم على مسؤوليتك الخاصة
#كلام_ينوّر #بودكاست #بودكاست_عربي #بودكاست_بالعربي #دابل_دريبل